美伊谈判再生变数，下周A股怎么走？
美伊谈判破裂后，特朗普转文威胁若伊朗不让步，美军将控制霍尔木兹海峡，切断伊朗石油出口。伊方则坚持海峡通行必须获得伊朗许可，双方在控制权问题上根本对立。目前海峡通行极为有限，所有船只均在伊朗监视下通行。
突传大消息！
据央视新闻，美国总统特朗普4月12日在社交媒体上转发了一个媒体报道链接，报道标题为《如果伊朗不屈服，总统持有的王牌是海上封锁》。
特朗普称，如果伊朗拒绝妥协，那么其手中的王牌或为通过美国海军控制霍尔木兹海峡，禁止伊朗油轮进出，从而打击伊朗经济。
稍早前，美国副总统万斯当天在巴基斯坦首都伊斯兰堡召开的新闻发布会上说，美方已非常明确地说明自身“红线”，但伊朗方面“选择不接受美方条件”。美方未与伊朗达成共识。他说，美方需要看到的是，伊朗明确承诺不寻求拥有核武器，也不寻求获得能使其迅速制造核武器的工具，这是美方的核心目标，也是美方试图通过此次谈判实现的目标。
万斯还透露，在长达约21小时的谈判过程中，美方与总统特朗普及国家安全团队保持“持续沟通”，并已向伊朗提出一套最终方案，等待对方回应。
伊朗外交部发言人表示，伊朗和美国在一些问题上达成了共识，但在两三个重要问题上存在分歧，最终未能达成协议。
据以色列媒体12日报道，美国和伊朗谈判未能达成协议后，以色列评估认为，美伊停火可能延长，以便双方继续接触。
油价“过山车”
原油市场是中东冲突发生以来波动最为剧烈的板块之一。
在特朗普宣布同意临时停火后，国际油价直线下跌，纽约WTI原油期货价格一度暴跌近20%，最低触及每桶91.03美元。然而在伊朗宣布继续关闭霍尔木兹海峡后，4月9日，WTI原油期货涨3.46美元，收于每桶97.87美元，涨幅为3.66%；布伦特原油期货价格上涨1.17美元，收于每桶95.92美元，涨幅为1.23%。
高盛在停火消息发布后迅速调整了油价预期。该行于4月8日晚间将2026年第二季度布伦特原油价格预期从每桶99美元下调至90美元，WTI原油价格预期从每桶91美元下调至87美元。
该行还强调，其油价预测仍面临上行风险，主要源于供应中断可能持续更久、原油产量损失更具黏性。在极端情景下，若停火破裂、中东原油日均产量持续损失约200万桶，布伦特原油四季度均价或将接近每桶115美元。
美国能源信息署(EIA)在其最新的短期能源展望报告中表现得更为谨慎。该机构预计，今年全球基准布伦特原油现货均价为每桶96美元，高于此前预测的78.84美元。
与油价的暴跌形成鲜明对比的是，全球股市和贵金属市场在4月8日迎来普涨，中东局势的阶段性缓和，显著提振了全球资本市场的风险偏好。
值得注意的是，截至4月9日，标普和纳指已经连涨七天。
现货黄金连续第三天上涨，上周四(9日)盘中一度回升至4800美元上方，最终收涨1.06%，报4769.35美元/盎司；现货白银最终收涨2.14%，报75.69美元/盎司。
景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭指出，在实现“持久和平”的局面之前，投资者应该充分认识到仍然存在的诸多复杂问题。伊朗提出的10项停战条款与特朗普今年3月提出的15点和平方案存在冲突，谈判预计会十分艰难，最终能否达成全面协议也远未确定。
“短期内的局势缓有望推动全球股市走高，其中非美市场或将跑赢。受油价回落及通胀压力减轻的影响，债券也可能走强。随着投资者评估停火的持续性，美元可能进一步走弱。”赵耀庭说。
下周A股怎么走？
这个周末，谈判一事的演绎，是否也在市场预期内？
申万宏源研报认为，美伊对弈有所反复在情理之中。美伊对弈的时间预期拉长，市场已经做了定价。中期宏观情景已基本收敛，美伊冲突作为资产定价主要矛盾的阶段(也是最大的一波冲击)已至尾声。后续反复仍难免，但负面影响可能一波弱于一波。
美伊回归谈判桌之前，仍在剧烈博弈。美伊对弈有所反复在情理之中，对资本市场的预期差有限。
该机构表示，本轮市场底，也是(小盘成长)风格底。“两阶段上涨行情”格局正在回归：1. 市场似乎已经忘记了“第一阶段上涨行情”自下而上主导的核心特征，宏观自上而下不会始终是主要矛盾，美伊冲突作为主要矛盾的阶段过去，自下而上选结构的有效性会回归，市场赚钱效应修复慢启动。2. 原本的中期格局是结构性上涨和全面上涨中间的震荡休整阶段。超跌反弹后，市场可能回到震荡市中，行情阻力可能阶段性加大。
诺安基金认为，从当前全球市场格局来看，在全球避险情绪消退后，各国强化能源资源安全布局、加快推进电气化进程已成为新的发展趋势，中国优势制造业的竞争力向定价权与利润率的转化之路才刚刚开始。
目前的底仓仍然是关注中国有份额优势、海外产能重置成本高难度大、且供应弹性容易被政策影响的行业，以新能源、化工、电力设备、有色为基础。近期的流动性冲击让不少品种的估值又回到了便宜的区域，极端负面演绎和叙事有些类似去年4月7日以后的出海品种，重新带来巨大的预期差和低估值。
招商基金表示，地缘风险最剧烈的时刻大概率已过去。
展望后市，A股方面，随着美伊临时停火，地缘风险最剧烈的时刻大概率已过去，市场进一步下行的空间有限。配置上淡化短期的博弈性波动，重点聚焦中期景气逻辑向上、业绩预期明确的细分方向，如受益涨价预期的战略性资源品，以及受益AI、出海等产业趋势，供需格局偏紧的设备材料。
港股方面，港股市场此前受地缘政治因素拖累明显，估值压缩较为严重。随着美伊战争趋缓，港股科技板块凭借强劲基本面和此前较深的回撤幅度，具备较高的反弹动能。AI产业应用场景落地和盈利能力的大幅提升，为科技板块提供了长期产业逻辑。从配置角度看，港股科技板块仍具备较高弹性，尤其是AI硬件及AI应用领域未来或呈现较强成长性，相关板块值得关注。
从目前趋势看，目前外围黑天鹅事件尚未平息，A股走势仍将反复；投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。
从长期趋势来看，巨丰投顾认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。
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